亚马尔LNG项目全景

1、中国：全球增长最快的LNG市场

今年5月，我国天然气进口741万吨，同比增长36.7%，保持高速增长。1~5月，进口天然气3480万吨，同比增长36.4%；除国产天然气和进口管道气之外，进口LNG已成为我国天然气资源的重要来源。未来20年，为弥补国内产量和进口管道气不足，中国LNG进口还将增加1200亿立方米。

据BP公布的年度分析报告，去年全球天然气产业实现金融危机以来最快增速，主要驱动因素是中国市场需求的增长，同时这也是全球能源消费增速提高的主要动力之一。

IEA在2018年天然气年度报告中称，2017~2023年中国的天然气需求将增长近60%，达到3760亿立方米，其中LNG进口从2017年的510亿立方米增加至2023年的933亿立方米。

IEA表示，随着中国经济增长以及削减煤炭的使用， LNG进口将大幅增加，2019年中国将成为全球最大天然气进口国。

2、美国：未来LNG市场的主角

近年来，全球LNG市场供需格局发生重大变化。据牛津能源预计，2015~2020年全球将新增1.5亿吨LNG产能，其中美国LNG项目新增产能6400万吨，美国将在未来全球LNG市场中承担重要角色。

目前，美国大陆有2个LNG出口终端，分别位于路易斯安那州萨宾帕斯（Sabine Pass）和马里兰州东海岸的湾点（Cove Point）。到2019年底，美国将另有3个LNG出口终端开始运行，即Cameron LNG公司正在路易斯安那州建设一个终端和Freeport LNG公司在得克萨斯州的终端（将于2018年开始运行），以及切尼尔公司的Corpus Christi终端（将于2019年开始运行）。这些新的终端将使美国的LNG出口能力至少翻两番。预计2019年，美国出口能力将从当前的1350万吨/年增至6600万吨/年。

美国LNG出口商现已签订每年8000余万吨的LNG供应合同。为保证供应，计划在得克萨斯州和路易斯安那州建设第二批次的四个LNG出口终端，出口能力将与第一批次终端出口能力相当。此外，还有两个批次目前正处于审查过程中，通过后可能会建设12个终端，绝大多数都位于墨西哥湾沿岸地区。

美国的LNG已运往全球市场，对俄罗斯长期以来在欧洲天然气市场的垄断地位形成了挑战。欧洲进口的天然气大约有一半来自俄罗斯，东欧国家目前正努力摆脱与俄罗斯的关系，这将是美国LNG进入欧洲市场的一个机会。美国出口LNG引发的竞争，也将促使欧洲和亚洲的LNG价格大幅下调。

美国出口的LNG也将为东欧国家实现能源供应多元化提供选择。最近波兰通过新建的LNG接收终端从美国进口了第一批LNG。未来，波兰从美国进口的LNG有可能取代80%来自俄罗斯的天然气供应。立陶宛、拉脱维亚、爱沙尼亚和克罗地亚等国也已启动LNG进口终端建设。目前，美国对中国出口的LNG仅占中国进口LNG总量的7%。预计至2030年，中国的LNG需求量将是现在的3倍，美国对中国出口LNG仍然存在巨大机遇。

IEA报告预计，2023年全球LNG出口将增长30%，美国将成为全球第二大LNG供应国。

3、俄罗斯：LNG出口大国地位趋稳

全球北极大陆架共发现大型油气田近60个，其中超过40个位于俄罗斯北极海域，俄罗斯北极海域蕴藏着丰富的石油天然气资源。

2017年12月8日，中俄重大能源合作项目亚马尔LNG项目正式投产。成为继萨哈林后俄罗斯投产的第二个LNG液化项目，使俄罗斯LNG出口能力升至1600万吨/年。

亚马尔项目是目前全球最大的LNG项目，位于俄罗斯西伯利亚西北部。亚马尔半岛拥有世界上最大的天然气储量，被俄国媒体形容为“俄国战略性的石油天然气储备区”。

亚马尔LNG项目主要的市场在亚太地区，因此缩减运输成本非常重要。为缩短航程、节省时间并降低成本，亚马尔LNG项目选择利用北极东北线航道运输，即从亚马尔走北冰洋、穿过白令海峡转入亚洲地区。得益于北极航道的利用，尽管亚马尔LNG项目处于北极地区，但与亚太地区其他LNG项目相比仍具有很强的竞争力。

此外，北极地区的巴伦支海是俄罗斯北极海域勘探活动最密集的地区，什托克曼凝析气田天然气地质储量约3.9万亿立方米，凝析油约5600万吨，是迄今最大的一个发现，但由于恶劣的作业环境、数百千米的离岸距离以及欧洲天然气市场的萎缩，俄气对这一气田的开发一再拖延。廖达瓦耶区块和菲尔斯曼诺夫斯基区块的天然气地质储量分别为5400亿立方米和9447亿立方米。

2017年俄罗斯向中国出口LNG44万吨，同比增长73.4%,仅占中国LNG进口量（3810万吨）的1.14%。

4、非洲：一颗LNG新星即将升起

从一开始，非洲就是LNG贸易的中心。早在1962年，阿尔及利亚就和英国签署了第一个供应协议。到了20世纪80年代初，阿尔及利亚成为世界上最大的LNG生产国。

非洲国家的天然气总液化能力位居全球第三，排在中东和亚洲地区之后，而撒哈拉以南国家的液化能力几乎占非洲一半。目前，非洲有6个具有液化能力的国家：北非的阿尔及利亚、利比亚和埃及，撒哈拉以南地区的尼日利亚、赤道几内亚和安哥拉。

2016年，非洲LNG出口量为3350万吨，仍占全球市场的12.7％，但低于2012年的3850万吨。产量的下滑反映出多重问题：利比亚的动荡、埃及的天然气匮乏、安哥拉的技术问题以及尼日尔三角洲持续的社会问题，而尼日尔三角洲是尼日利亚LNG工厂的供应来源。

预计到2021年，非洲LNG产量将增长到5000万吨/年以上，反映了传统生产商产能的复苏和非洲新LNG项目的崛起。新的生产能力将进一步推动LNG的商品化。

浮式LNG（FLNG）为非洲的LNG开发开拓了新的区域。FLNG的发展、非洲新型LNG生产的船东结构以及国际石油公司部署新技术的意愿将推动LNG的商品化，巩固其在全球能源交易中的地位。FLNG将成为莫桑比克和喀麦隆海上的第一批液化设施，预计该技术还将推动赤道几内亚的产能上涨。

FLNG技术将释放南半球曾经不具开发价值的小型天然气藏，这也将增强撒哈拉以南的非洲在LNG市场中的地位。

5、未来LNG市场将面临供应短缺风险

目前，全球LNG生产能力快速增长，已投产的LNG液化项目共43个，分布在19个国家，液化能力合计为2.9亿吨/年；在建项目共19个，液化能力合计为1.38亿吨/年，分布在澳大利亚、美国、俄罗斯、印度尼西亚和马来西亚；规划项目共29个，液化能力合计为2.28亿吨/年。

预计到2020年，全球将有21个LNG项目30条生产线投产，累计新建产能1.55亿吨/年，主要来自澳大利亚、美国、马来西亚和俄罗斯，占全球新增产能的92%。

从LNG市场供需形势来看，未来新增LNG供应将主要来自北美、澳大利亚、东非和俄罗斯。

从项目开发进展和自身竞争力情况来看，北美地区将是2020年以后的主要增长潜力，同时俄罗斯、澳大利亚和巴布亚新几内亚也有一些项目机遇，而2030年前后LNG供应能力的增长潜力将转向东西非地区。

目前，澳大利亚国内天然气短缺，将限制其LNG出口。为缓解国内对天然气短缺的关注、稳定天然气价格，澳大利亚最近颁布了限制天然气出口的监管措施。2019年起，澳大利亚的LNG出口将被限制在8000万吨。

卡塔尔则面临与邻国的紧张关系。尽管卡塔尔LNG产能在7年内将由目前的7700万吨/年增至1亿吨/年，但其与沙特、阿联酋、埃及等国的关系恶化将影响其出口量和出口线路。

近期LNG市场疲软和严重的供应过剩局面，使潜在的LNG项目建设不确定性增加。受当前经济和市场影响，大多数LNG项目面临着降低成本和落实市场的问题，投资者做出最终投资决定更为谨慎，部分成熟LNG项目已经出现延迟和停滞。

如果未来几年内仍未做出最终投资决策，导致较多项目延期，预计2020~2025年LNG市场将面临供应短缺风险增加的局面。

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