今年美国石油增速将大大放缓，世界顶级石油生产国将进入平稳期，这预示着页岩油行业自我约束的新时代已经陌生。

页岩油井普遍存在的支出削减和产量下降意味着美国产量增速有望从2019年的速度停止，后者将国内产量推高至每天1300万桶。一些分析师预测明年的增长将放缓，可能会达到每天100,000新桶的速度。

在最近十年中，页岩革命将美国变成了世界上最大的原油生产国和能源出口的力量。然而，革命并未转化为更高的股价。标准普尔500能源板块在过去十年中仅上涨了6％，远低于整个股市的每转180点。

长达十年的石油扩张未能提高利润，这打击了投资者。页岩油行业受到2014年开始的欧佩克价格战的挤压，使美国原油价格一度跌至每桶30美元以下。

生产暂时放缓，但随着公司削减成本并提高效率而加速发展到本世纪末。现在，随着投资者回报的下降，该行业不再相信以更高的价格获得成功的途径。

欧芹能源首席执行官马特·加拉格尔（Matt Gallagher）表示：“投资者的声音一直很响亮。” 他说，页岩油生产商明年的支出将下降约15％，即使油价下跌也不会增加，而是使用更高的回报来偿还债务。

“我们必须成为一家竞争性和赢利的企业，而不仅仅是不惜一切代价回收资源，”加拉格尔谈到行业思维转变时说。欧芹在9月首次开始派发季度股息。

分析师目前预计，到2020年，美国原油平均价格将达到每桶58美元左右，这将较当前水平小幅回落。

然而，即使明年油价保持在每桶60美元以上，分析师也表示，由于回报压力，它不会刺激生产再次激增。尽管美国和国际原油价格分别上涨了26％和26％，但标准普尔500能源指数在2019年仍上涨了不到8％。

“我们的观点是（快速增长）已经结束，”能源分析师Raoul LeBlanc说咨询公司IHS Markit。由于页岩油的产出迅速下降，因此油井需要进行恒定且昂贵的钻探，以保持生产水平的稳定。

在得克萨斯州据该州能源监管机构称，二叠纪盆地页岩气田的所在地，哄骗完井的过程（称为完井）下降了百分之十六。根据职业网站LinkedIn的数据，二叠纪的就业人数在2019年底也急剧下降。

咨询公司Rystad Energy的页岩研究负责人阿特姆·阿布拉莫夫说，随着页岩的前景降温，唯一保持年二叠纪年增长率接近40％的石油生产商是巨头埃克森美孚公司和雪佛龙公司以及一些私人运营商。

摩根士丹利（Morgan Stanley）在12月初指出，截至9月底的12个月，公开交易的页岩油公司的产量增长仅为460,000 bpd，而此前的12个月为130万bpd。

新产品的融资已受到严重限制。私募股权公司Waterous Energy Fund的首席执行官亚当•沃特尼斯（Adam Waterous）表示，为探险家提供资金并通过向竞争对手出售而获利的私募股权公司现在必须长期培育这些业务。

Waterous在12月在休斯敦举行的投资会议上说：“在50年的油气投资中，这是前所未有的。” 他开玩笑说，这种变化使投资者处于一种类似于悲伤的五个阶段的状态。

Tortoise Capital的投资组合经理Rob Thummel说，美国生产商“仍然需要再过一两年才能使自由现金流收益达到具有竞争力的水平”，该公司拥有页岩生产商的Concho Resources Inc，Diamondback Energy Inc.的股份和先锋自然资源公司