2018年上半年，新数码市场平稳，政策推动下的新能源汽车市场高速增长，成为上游原材料增长的主要动力。然而由于产能增长过大，企业竞争加剧，四大材料中低端产能过剩，企业竞争加剧，材料价格第二季度呈下滑态势。

正极材料

2018年上半年正极材料总产量为11.2万吨，同比增长14.3%。上游原材料钴、锂供应缓解，带动正极材料价格回调，钴酸锂第二季度价格下降，降至42万/吨。钴酸锂价格虽有下跌，但价格仍占据高位，国内部分小型企业面临资金压力，被迫停产停货或倒闭，钴酸锂企业走向集中，国外大批量钴酸锂材料订单流向中国，出口量加大。

相对应钴、锂价格下滑带动三元正极材料价格下降，在数码电池中，三元材料逐步代替钴酸锂，三元材料比重加大。原先以磷酸铁锂动力电池企业逐步转型三元材料，加上国家对电池能量密度提高中低端磷酸铁锂材料不达标，因此上半年其产量大幅度下跌。钴酸锂，三元材料的价格较高，接间促使锰酸锂市场的使用量;动力电池方面，新能源汽车公告目录车型配套锰酸锂电池数量上升。

正极材料企业TOP3：

1、厦门钨业

主要客户：比亚迪、鹏辉、CATL等

2、天津巴莫

主要客户：比亚迪、力神、三星、哈光宇等

3、北京当升

主要客户：比克、LG、亿纬锂能、孚能科技等

负极材料

2018年上半年负极材料总产量为7.7万吨，同比增长16.7%。天然石墨因性能及循环型等问题国内使用企业减少，价格出现持续下降，中间相与硅碳随着技术进一步成熟，价格也持续下滑。今年上半年新能源汽车产销量对比2017年大幅上涨，带动动力电池主要负极材料人造石墨需求增长;在价格方面，人造石墨关键原材料针状焦由于环保整顿等原因，对针状焦的需求大幅增长，到2018年上半年针状焦价格延续上升趋势，并维持在高位，截至目前，国内主流针状焦成交价格为约2.2-2.6万元/吨。

负极材料企业TOP3：

1、贝特瑞

客户：三星、比亚迪、珠光宇等

2、上海杉杉

客户：CATL、珠光宇、比亚迪等

3、江西紫宸

客户：中航锂电、ATL、珠光宇等

电解液

2018年上半年电解液总产量为5.6万吨，同比增长30%。电解液原材料六氟磷酸锂产能释放，价格降至10-12万/吨，电解液价格目前仍维持小幅度下滑，主要受六氟磷酸锂下滑，溶剂价格下滑，电解液行业集中竞争加大等因素影响，毛利目前处于低谷。

电解液企业TOP3：

1、广州天赐

主要客户：国轩高科、比亚迪、万向A123等

2、新宙邦

主要客户：比亚迪、CATL、珠光宇、福斯特等

3、国泰华荣

主要客户：国轩高科、力神、ATL等

隔膜

2018年上半年隔膜总产量为7.6亿平方米，同比增长18.8%。湿法隔膜行业竞争激烈，去年湿法线扩产过多，产能利用率低，行业价格战盛行。为更好的减低电池成本，大型电池企业由原先湿法隔膜开始向干法隔膜转换，隔膜市场总体价格再度下滑，干法单拉跌至1.8元/平米，湿法跌至2.0-2.3元/平米。

隔膜企业TOP3：

1、恩捷

主要客户：三星、CATL、ATL等

2、星源材质

主要客户：LG、国轩、比亚迪等

3、沧州明珠

主要客户：比亚迪、LG、中航锂电、力神等

2018年下半年四大材料预测

起点研究(SPIR)认为，到2020年之前国内新能源汽车产业对政策的依赖较大，随着新补贴政策落地，2018年下半年客车和专用车市场相对平稳，乘用车市场有望延续高增长，在政策引导下，低端车型将逐步退出市场。

在四大材料中，正极材料特别三元材料，价格仍维持高位，随着技术进步和要求提升，高镍三元材料将成为主流。而负极材料和电解液维持稳定，波动不大。隔膜随着产能的进一步释放，价格仍将会持续下行。

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