1，1-5月规上工业企业利润增速加快
1-5月规上工业企业利润总额27298.3亿元，同比增长16.5%，比1-4月份加快1.5个百分点。
2，采矿业、制造业利润增速继续上升
采矿业和制造业增速继续上升，电力业保持高位。1-5月采矿业利润同比增长41.6%，前值39%；制造业增长13.8%，前值12%；电力业增长26.1%，前值28.7%。
（1）采掘业：石油和天然气开采业仍是主要的利润增速贡献者，5月累计增速上升至2.6倍；煤炭开采和洗选业利润总额增速由15.5%小幅下滑至14.8%。
（2）制造业：尽管制造业利润增速上行，但制造业31个子行业中18个行业增速小幅下降，包括医药、食品饮料增速均有不同程度下降，仪器仪表业利润增速下降至个位数。但通用、专用设备增速保持平稳；钢铁行业利润增速由94%上升至1.1倍，主要源于近期生产有所恢复，而钢铁库存水平不高，需求上升带动钢铁价格反弹；石油加工业增速上升至27%。
（3）电力业：5月用电量增速上升，火电业、燃气生产和供应业利润增速小幅下降，但整体仍保持高位，分别为27%和23%。
3，企业营收增速小幅下降，库存因价格反弹出现小幅回补
1-5月主营业务收入累计增速小幅下降至10.2%；主营业务成本累计增速9.8%；主营业务收入利润率6.36%，同比提高0.35个百分点。
1-5月产成品周转天数16.6天，同比减少0.2天；5月末产成品存货增长7.3%，短期因PPI增速反弹出现库存小幅回补，未来增速将下降。5月末资产负债率为56.6%，同比减少0.6个百分点。
4，6月利润增速或为年内高点，下半年将拐头下行
5月PPI价格增速反弹仍是工业企业利润增速反弹的主要原因，6月或继续上行，为年内高点；但下半年PPI增速将拐头向下，整体利润增速将缓慢下行。
（本文转自浙商证券，如有版权问题，请联系小编）
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