大型煤企保障长协价，进口煤数量大幅增长，水电发力等众多利好下——煤价还能涨吗？

几周以来一直火热的煤炭价格有望阶段性下降，而促成这一目标实现离不开“无形的手”——市场的力量。日前，国家能源集团率先把外购煤长协价格控制在600元/吨以内，陕煤化集团、中煤集团、伊泰集团等纷纷响应，均发布了合理区间价格的煤炭交易规则，为当前火热的动力煤市场带来一丝清凉。现阶段，大部分煤炭企业已经对稳定煤价形成了清晰的判断。

日前，国家能源集团降价销售的系列消息，这两天来大有刷屏之势。国家能源集团把外购煤长协价格控制在600元/吨以内，同时强化合同履约，高效组织煤源、稳定煤炭价格，这种高站位表态充分体现了大型能源企业的担当，也可以解读为煤价回调集结号的开始。

6月11日开始，多家重量级煤炭企业纷纷响应。截至目前，已有陕煤化集团、中煤集团、伊泰集团、河南能源化工集团、中国平煤神马集团、山东能源集团、淮南矿业等大型国企相继发布了合理区间价格的煤炭交易准则。陕煤化集团和中煤集团均表示，在确保安全生产的前提下，高效组织煤源，为保供稳价提供资源支撑，并全力做好年度中长协合同履约，坚持诚信经营、强化合同兑现。中煤集团还在确保用户长协合同兑现的基础下，以5500大卡595元/吨的现货价格供应国投集团5万吨和浙江能源集团4.8万吨两批煤炭。

国家能源集团、中煤、陕煤化、山东能源集团等作为大型国有企业代表，伊泰集团等作为民营企业代表，都积极推出保供稳价措施，充分表明了市场主要煤炭企业对稳定煤炭价格、回归绿色区间取得了共识。如果细分的话，陕煤是“直达煤”的代表企业，国家能源集团、中煤和伊泰是“下水煤”的代表企业，这也侧面说明煤价下降是各方的共同选择。这些业内领军企业做出表率，势必带动煤炭企业重新审视市场形势、回归理性预期。

值得注意的是，此次大型煤企降价的长协包括季度长协、月度长协和外购煤长协。据测算，这些长协加上年度长协的比例已占到主要电力企业煤炭供应量的7成左右，再加上坑口煤、进口煤等其他渠道，真正的市场煤总占比其实相当小。而且，煤炭长协起到了稳定煤炭市场的“压舱石”作用。今年以来，长协履约率进一步提高，年度长协一直稳定在550元/吨左右，对稳定煤炭价格发挥了重要作用。

对于部分企业担心“迎峰度夏”期间煤炭价格会过快上涨、导致市场供应偏紧的情况，可以理解但不应过分焦虑。客观上应当看到，在用煤淡季时煤价就出现过几次大幅异常波动，很显然并非是由市场自发形成的，这种煤价上涨也非供需不足造成，而是被资本拉高。从供需两侧看，煤炭供需基本平衡依然是基本面。

一方面，有关部门已经着力协调重点产煤地区和煤炭企业，在确保安全的前提下提高产能利用率，努力增加产量。另一方面，少量煤矿虽然因达不到安全环保要求临时减产或停产，但据了解，目前煤炭资源主产地供应量仍处于较高水平，当前整个煤炭市场供需依然保持基本平衡。

此外，煤炭进口量大幅增加。据从有关方面了解到，5月下旬开始，进口量猛增，同比增加200多万吨，特别是下游电厂用煤得到了有效保障。前5个月煤炭进口量1.21亿吨，同比增加900多万吨，增长8.2%。今后一段时期，随着煤炭旺季的到来，预计进口煤还会继续增加，满足国内电煤需求的作用将更加明显。

还有，新能源替代电煤的能力正在凸显。水力发电随着汛期到来迅速提高。据了解，5月份以来增幅达到10%，目前水电已经占到总发电量的20%。此外，港口库存充足合理、铁路运力有保障。中国煤炭资源网数据显示，截至6月10日，秦皇岛港煤炭库存数量为661万吨，较5月底增加130万吨。而电厂存煤总量也维持在较高水平，达到22天以上。

在政策落实到位、大型企业带头稳价保供的形势下，煤价并不存在持续上涨的基础。然而，近段时间出现的几次煤炭大幅波动都不得不让市场警醒，没有涨价基础的情况下何以大幅波动?原因恐怕依然是资本逐利、跟风炒作，这种非理性的投机行为才真正需要引起各方高度重视。

总的来看，先进产能逐渐释放，产量稳步提升，港口库存保持较高水平，水电逐渐发力，新能源替代效应明显，加之长协煤占比不断提升，电厂存煤处于高位，这些因素均将对市场煤价继续上涨形成抑制。

事实上，近期市场挺价情绪已出现明显动摇，预计动力煤价格拐点将加快来临。5月份以来，煤价调控措施频出，且力度逐渐增强，显示出政府引导煤价回归的决心。这意味着，未来煤炭价格有望远离炒作因素，理性回归。

经过几年来市场的风风雨雨，主流上下游企业都充分认识到，不管市场出现怎样的波动，长期稳定的合作关系，是双方经受市场考验，实现双赢的重要基础。在多重因素作用下，煤价将会继续理性下降。

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